中金普華：聰明的企業(yè)已經(jīng)開始了在大健康產(chǎn)業(yè)的布局

大健康產(chǎn)業(yè)是指與維持健康、修復(fù)健康、促進(jìn)健康相關(guān)的一系列健康產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營、服務(wù)提供和信息傳播等產(chǎn)業(yè)的統(tǒng)稱，具體包括五大細(xì)分領(lǐng)域：一是以醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)為主體的醫(yī)療產(chǎn)業(yè);二是以藥品、醫(yī)療器械、醫(yī)療耗材產(chǎn)銷為主體的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè);三是以保健食品、健康產(chǎn)品產(chǎn)銷為主體的保健品產(chǎn)業(yè);四是以健康檢測評估、咨詢服務(wù)、調(diào)理康復(fù)和保障促進(jìn)等為主體的健康管理服務(wù)產(chǎn)業(yè);五是以養(yǎng)老市場為主的健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)。

我國醫(yī)藥制造產(chǎn)業(yè)雖然已初具規(guī)模，2016年，醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模為28062億元，占大健康產(chǎn)業(yè)的比重為50.05%，但是產(chǎn)業(yè)層次上仍局限于低端產(chǎn)業(yè)。醫(yī)藥制造產(chǎn)業(yè)仍以醫(yī)藥中間體和原料藥為主，化學(xué)藥品制劑制造、中成藥生產(chǎn)和化學(xué)藥品原料藥制造業(yè)等中間制造環(huán)節(jié)產(chǎn)值占全部規(guī)上醫(yī)藥制造產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值的比重較多，生物藥品制造和醫(yī)療診斷、監(jiān)護(hù)及治療設(shè)備制造等技術(shù)含量較高、附加值高、領(lǐng)域前沿的企業(yè)不多，沒有普遍性，缺乏大型創(chuàng)新性企業(yè)。

人口老齡化催生著養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展，同時(shí)政府通過推進(jìn)政策創(chuàng)新、優(yōu)化資源配置，培育市場主體等措施，有力推進(jìn)了健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。托老所、老年康復(fù)中心、養(yǎng)老院等養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)不斷設(shè)立，服務(wù)內(nèi)容也不斷升級，由一般性的配餐送餐、居室保潔、醫(yī)療陪護(hù)逐步向康復(fù)治療、心理慰藉、文體娛樂等方面延展。2016年，健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模已達(dá)18525億元，在大健康的五大基本產(chǎn)業(yè)群體中，僅次于醫(yī)藥行業(yè)。

2018年5月18日，江中藥業(yè)發(fā)布公告，華潤醫(yī)藥集團(tuán)通過購買江中集團(tuán)部分股權(quán)并以現(xiàn)金或資產(chǎn)對江中集團(tuán)進(jìn)行增資，持有江中集團(tuán)51%或51%以上的股權(quán)，至此華潤集團(tuán)在醫(yī)藥板塊的投資版圖再擴(kuò)大。

在大健康領(lǐng)域，華潤醫(yī)藥早在2007年就開始布局：2007年5月，華潤醫(yī)藥整合東阿阿膠、華源集團(tuán)醫(yī)藥資源、三九醫(yī)藥;2010年7月，又重組北京醫(yī)藥集團(tuán)后，設(shè)立華潤片仔癀藥業(yè)有限公司;隨后完成華潤雙鶴、華潤紫竹、華潤醫(yī)藥商業(yè)及醫(yī)藥研發(fā)中心的合并，并成為華潤醫(yī)藥附屬公司。

目前，華潤旗下有3家A股上市公司：輸液行業(yè)的佼佼者--華潤雙鶴、藥品制造業(yè)的明星--華潤三九，以及阿膠系列產(chǎn)品霸主--東阿阿膠。

從目前華潤醫(yī)藥集團(tuán)的業(yè)務(wù)構(gòu)成來看，目前醫(yī)藥分銷是其主要的收入來源，2017年的分銷業(yè)務(wù)占比占到總營收的78%;其次是醫(yī)藥工業(yè)，銷售占比為18%。

縱觀華潤集團(tuán)的發(fā)展史，投資兼并是其2000年以來"再造華潤"的主要手段，其兼并重組方式主要采用了多元化并購戰(zhàn)略，該方式的突出特點(diǎn)為(1)尋求主業(yè)以外的產(chǎn)業(yè)的利潤;(2)通過多元化領(lǐng)域的投資，分散行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

從華潤集團(tuán)的投資領(lǐng)域來看，目前涉及到的業(yè)務(wù)領(lǐng)域均保持了較高的毛利率，華潤電力和華潤置地的毛利率均在40%以上。相對而言，華潤集團(tuán)醫(yī)藥業(yè)務(wù)的毛利率相對較低，2017年為16.39%。

在產(chǎn)業(yè)體系結(jié)構(gòu)方面，我國健康產(chǎn)業(yè)由醫(yī)療性健康服務(wù)和非醫(yī)療性健康服務(wù)兩大部分構(gòu)成，已形成了四大基本產(chǎn)業(yè)群體：以醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)為主體的醫(yī)療產(chǎn)業(yè)，以藥品、醫(yī)療器械以及其他醫(yī)療耗材產(chǎn)銷為主體的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，以保健食品、健康產(chǎn)品產(chǎn)銷為主體的保健品產(chǎn)業(yè)，以個(gè)性化健康檢測評估、咨詢服務(wù)、調(diào)理康復(fù)、保障促進(jìn)等為主體的健康管理服務(wù)產(chǎn)業(yè)。

在產(chǎn)業(yè)規(guī)模方面，我國大健康產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)逐步完善，新興業(yè)正在不斷涌現(xiàn)。健康領(lǐng)域新興產(chǎn)業(yè)包括養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、健康旅游、營養(yǎng)保健產(chǎn)品研發(fā)制造、高端醫(yī)療器械研發(fā)制造，而新興產(chǎn)品也呈現(xiàn)多元化趨勢，健康需求也不再局限于體檢和治病，種類正在不斷增加。

在產(chǎn)業(yè)布局方面，面對消費(fèi)者日益高漲的需求，許多聰明的企業(yè)已經(jīng)開始了在大健康產(chǎn)業(yè)的布局，并用自己的努力推動(dòng)著這個(gè)行業(yè)的發(fā)展。醫(yī)藥、食品飲料、個(gè)人清潔、化妝品、餐飲、旅游、文化娛樂、甚至地產(chǎn)行業(yè)都積極參與這個(gè)進(jìn)程，并力爭在產(chǎn)業(yè)的形成和發(fā)展中起主導(dǎo)地位。

而在科技研究方面，目前我國在醫(yī)學(xué)基礎(chǔ)研究、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、人才培養(yǎng)等方面已經(jīng)具有了很好的基礎(chǔ)，重大疾病和傳染病防治、慢病預(yù)防、腫瘤防治、醫(yī)療診斷、創(chuàng)新藥物開發(fā)、認(rèn)知科學(xué)、生物信息學(xué)、轉(zhuǎn)化醫(yī)學(xué)等都取得了重要進(jìn)展。16個(gè)重大科技專項(xiàng)中，和健康科技密切相關(guān)的就有兩個(gè)：艾滋病、肝炎等重大傳染病防治，重大新藥創(chuàng)制。